我们认为从宏观基本面、估值比较和资金流向上，港股恒生科技有望成为下半年优先配置的重地。

负面折价因素正在逐步“清除”：即时零售补贴遭遇行业商会抵制、AI算力缺卡面临H20供应解禁。

如果出现类似“韩特估”的快速折价消除行情，港股有望在四季度到明年实现同样惊人的表现。